Reflexiones Financieras de Fin de Año
24 Diciembre 2022
Varios puntos a considerar para el año que viene.
La selección de valores es extremadamente difícil
Los datos científicos muestran claramente que la gran mayoría de los buscadores y compradores de acciones "perfectas" obtienen un rendimiento inferior al de los índices después de unos años. Después de 10 años, sin contar comisiones, no se encuentra práctimamente ninguno.
Y eso es solo comprar: vender es aún más difícil, y los selectores de acciones son terribles. No conocemos los nombres de personas como Ron Baron, Peter Lynch o Warren Buffett porque son los típicos selectores de acciones, sino porque son los pocos atípicos que consiguen batir al mercado.
Market Timming es aún más difícil
Hay muchas razones para esto, pero quizás la más convincente es que los días altos y bajos tienden a estar cerca uno del otro. Las condiciones de sobrecompra conducen a una fuerte venta, también conocida como toma de ganancias. Las condiciones de sobreventa conducen a retrocesos, pero la tendencia a largo plazo es donde converge el capital real.
No somos conscientes de nuestras propias deficiencias cognitivas
Así como la mayoría de los conductores creen que son los mejores, la mayoría de los inversores creen que pueden batir al mercado. Somos demasiado confiados, creemos que podemos predecir el futuro y en general, tenemos una imagen alta de nosotros mismos. No podemos distinguir entre los resultados que son el resultado de la suerte o la habilidad. ¿Lo hacen bien los otros inversores? Esto se debe a sus golpes de suerte, pero nuestras propias transacciones en el mercado obviamente se deben a nuestro propio genio.
El comportamiento es el factor individual más importante en la rentabilidad de los inversores
Este es el punto principal que quiero explicar hoy: ¿Estás persiguiendo el precio de las acciones durante un mercado alcista? ¿Entras en pánico y vendes cuando hay volatilidad? El comportamiento de los inversores tiene un gran impacto en sus rendimientos a largo plazo, mucho más que la selección de acciones o la entrada y salida del mercado.
Los retornos promedio consistentes se vuelven retornos por encima del promedio con el tiempo
Howard Marks explicó por qué los inversores típicos que se encuentran en el 10% superior en un año determinado tienen un rendimiento inferior a largo plazo. Tienden a ser limitados y específicos, y su industria/estilo/región a veces es popular. Oscilar entre las décimas superiores e inferiores no es una fórmula para el rendimiento a largo plazo. En cambio, alcanzar constantemente un objetivo modesto en el medio eventualmente conducirá a rendimientos del cuartil superior (o mejores).
No pases por alto el tema de los impuestos
Administrar las ganancias de capital puede conducir a grandes mejoras en los rendimientos netos después de impuestos. Los enfoques como la indexación directa, la inversión en activos y la planificación de la venta de valores pueden generar ahorros significativos. Y están libres de riesgos.
Los gastos son muy importantes
No hay duda de que las tarifas altas perjudican el rendimiento a largo plazo. Hay que hacer todo lo posible para reducir los costos. Lo más obvio y simple es utilizar empresas como Vanguard y Blackrock, que ofrecen los mejores fondos mutuos y ETF de su clase.
La educación financiera necesita una actualización constante
los estudios han demostrado que la vida útil promedio de la educación financiera es bastante corta. Por lo tanto, se deben actualizar constantemente los datos relevantes. Hay que leer constantemente publicaciones, blogs, podcasts, videos, etc.
Invertir es fácil pero difícil
Ninguna de estas cosas requiere habilidades o habilidades extraordinarias. Pero son difíciles de realizar de manera constante, durante largos períodos de tiempo, sin equivocarse ocasionalmente. La mejor estrategia de inversión es aquella con la que es probable que se quede. Lograr esto requiere dedicación y compromiso, algo que la mayoría de veces nos falta.